Гособлигации Украины: стоит ли покупать и сколько можно заработать в сравнении с депозитами

Размещено: 17.01.2019
Гособлигации Украины: стоит ли покупать и сколько можно заработать в сравнении с депозитами Фото: financoff.com

В прошлом году украинцы заинтересовались новым для себя видом заработка, а некоторые даже успели приобрести облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ, укр. – ОВДП). Тем временем, в сети все чаще появляются статьи о выгодности ОГВЗ по сравнению с депозитами – проценты выше, налогом почти не облагаются, безопасность и надежность превыше всего, а гарантом выступает не коммерческий банк, а государство.

В Минфине сообщили, что благодаря облигациям внутреннего государственного займа по состоянию на 18 декабря 2018 года в госбюджет было привлечено 19,981 млрд гривен. Так, по гривневым бумагам было получено 11,36 млрд гривен, по долларовым – почти 252 млн долларов. Что касается планов на будущее, то в 2019 году Минфин намереваются размещать ОВГЗ каждую неделю.

Таким образом, украинское правительство дает возможность гражданам вкладывать свободные средства в экономику страны, покупая гособлигации. Как отметил финансовый эксперт Тарас Козак, за прошлый год объемы инвестиций в ОВГЗ выросли в 4 раза и превысили 6 млрд гривен.

“По разным причинам все другие классические финансовые инструменты в Украине просто умерли. А неклассические - иностранная валюта и недвижимость - проиграли государственным облигациям”, – объяснил эксперт. – Сейчас банки и торговцы уже разрабатывают удобные электронные приложения для покупки/продажи ОВГЗ в несколько прикосновений на гаджете”.

Редакция NEWSONE.ua разбиралась, как купить ОВГЗ, сколько могут заработать на них украинцы и нужно ли вкладывать свои сбережения в государственные облигации.

Что такое ОВГЗ в Украине и какие они бывают

Государственные облигации – это ценные бумаги, выпускаемые государством для восполнения недостатка правительственного бюджета. Главным гарантом погашения ОВГЗ выступает государство, поэтому они считаются надежным инструментом для инвестирования. По сути, правительство берет кредит у своих граждан, иностранцев или юридических лиц на определенный срок, с конкретной стоимостью и доходностью к погашению. А для покупателей ценных бумаг – это возможность иметь пассивный доход от полученных процентов, а также более надежная альтернатива депозитным банковским вкладам.

В Украине ОВГЗ зарекомендовали себя, как прочное капиталовложение, ведь они выпускаются Министерством финансов уже более двадцати лет. А после реструктуризации долга в 1998-2000 годах, когда выплаты производились в течение пяти лет, график по погашению гособлигаций ни разу не нарушался. В то время как банковская система пережила несколько кризисов, а вкладчики – потерпали от массовых денежных потерь. То есть, погашение ОВГЗ осуществляется за счет госбюджета, а значит – имеют более высокий уровень надежности, чем срочный банковский вклад в любом коммерческом банке.

“Как показывает практика, в Украине самые надежные депозиты с гарантируемой суммой вклада до 200 тыс. гривен. Во время “банкопада” в 2014-2015, в частности, в 2016 годах были выплачены именно такие суммы. Если банк ликвидируют, вследствие разорения, то выплата вклада свыше 200 тыс. гривен производится только в 4-5 очередь. А вот ОВГЗ гарантируется государством на всю сумму, что исключает вероятность потери денег”, – объясняет в комментарии для NEWSONE.ua экономический эксперт Виктор Скаршевский.


Всего есть три основных вида ОВГЗ:

  • гривневые – распространенные среди нерезидентов Украины гособлигации в гривне. Так, иностранцы, помимо процентов, зарабатывают еще и на двойной конвертации валют. В период девальвации они покупают гривну, а когда нацвалюта укрепляется по отношению к доллару – продают ее;
  • гривневые индексные – на момент погашения таких ОВГЗ осуществляется пересчет номинальной стоимости облигации, исходя из изменения курса доллара США по отношению к гривне. Выплачивается в виде купона, раз в полгода.
  • валютные – выплата процентов и погашение гособлигаций осуществляется в иностранной валюте. Однако, покупка и продажа ОВГЗ до срока погашения, эмитированных в иностранной валюте, производится в гривне по текущему курсу к валюте.

В Украине ОВГЗ не существуют в бумажном виде, хотя и относятся к категории ценных бумаг. А бывают они исключительно электронные. Гособлигации выпускаются Минфином Украины и размещаются на фондовом рынке, на так называемых биржах. Количество облигаций определяется госбюджетом, а именно пунктом о внутренних заимствованиях. Так, на 2019 год было установлено 202 млрд гривен, но при надобности закон о госбюджете позволяет Кабмину вносить правки в план.

Как физлицо может купить гособлигации

Согласно украинскому законодательству, ОВГЗ может приобрести как гражданин, так и нерезидент Украины. Совершить покупку можно в банке, например в государственном “ПриватБанке”, обратиться к инвестиционным компаниям, которые предоставляют такие услуги, или к брокеру.

ИНТЕРЕСНО: “ПриватБанк” предложил дополнительные преимущества для покупателей гособлигаций. Теперь украинцы могут воспользоваться средствами, вложенными в покупку ОВГЗ, в качестве кредита. Кредит от 50 тыс. гривен можно получить сроком до 1 года. А ставка по таким кредитам составляет 18% годовых.

Самостоятельно на фондовом рынке физическое лицо не может купить гособлигации. При оформлении покупки компания-посредник должна проверить законность доходов покупателя, открыть ему счет для ценных бумаг и зарегистрировать на фондовой бирже, где ведутся торги ОВГЗ, а также – подписать брокерский договор. Вместе с тем, она занимается всей необходимой документацией в процессе покупки гособлигаций. Возникает, логичный вопрос – во сколько обойдутся комиссионные за такие услуги?

“В банке сопутствующие услуги, связанные с ОВГЗ, обходятся дороже, чем в инвестиционных компаниях. А все потому, что последние специализируются на таких процедурах и предоставляют их комплексно по установленному тарифу, который более интересен потребителю. Для банков оформление покупки ОВГЗ – это одна процедура из большого перечня. Им более выгодно привлечь депозит, который в дальнейшем станет ресурсной базой для выдачи кредита”, – рассказал нам экономический эксперт Виктор Скаршевский.

Получается, что покупателю необходимо заплатить за услуги по оформлению и обслуживанию ОВГЗ немалую сумму. В большинстве случаев, дополнительные платежи становятся одной из основных преград для украинцев на пути к покупке гособлигаций.

Облигации или депозит – что выгоднее

На первичном рынке цена за одну облигацию достигает - 1 тыс. гривен. Разумеется, у посредников сумма может варьироваться в зависимости от ряда факторов, например спроса и предложения. При этом покупателю придется заплатить комиссионные, минимум 3-5 тыс. гривен в процессе всего периода погашения ОВГЗ. А сам процент дохода по ОВГЗ, который предлагает государство, регулярно меняется. Поэтому, получить выгоду с одной или даже 10 облигаций – не получится.

“Сейчас депозит можно положить под 17% годовых, а вот ОВГЗ в среднем сейчас продается под 20-20,5% годовых. То есть, с одной облигации покупатель получит 20 гривен, а с десяти – 200 гривен. Это не оправдано”, – говорит Виктор Скаршевский.

Доходность от процентов говорит о том, что приобрести гособлигации все же выгоднее. К тому же, процентная прибыль от ОВГЗ не облагается подоходным налогом, а оплачивается только военный сбор – 1,5%. Однако, какая минимальная сумма для вложения в ОВГЗ? Выгода от гособлигаций начинается со 100 тыс. гривен, то есть нужно приобрести 100 облигаций, чтобы оказаться в выигрышном положении, несмотря на комиссионные.  

Что касается депозита, то его обслуживание обойдется дешевле. Однако, в отличие от держателя ОВГЗ, владельцу депозита придется заплатить 19,5 % с процентной прибыли, где 18% – подоходный налог и 1,5% – военный сбор. Но главным преимуществом депозита остается возможность положить небольшую сумму, начиная от 1 тыс. гривен.

“За вычетом налогов, фактическая ставка депозита получается 13,7%. В то время как за вычетом военного сбора и комиссионных, процентная ставка годовых гособлигаций будет 18%. Если же вклад в ОВГЗ выше 100 тыс. гривен, например 1 млн гривен, доходность составит около 20% годовых, поскольку 3-5 тыс. гривен на фоне одного миллиона – мизерна”, – объяснил эксперт.

Получается, что разница между доходом депозита и ОВГЗ в 3-4% на пользу последних. Тем не менее большая сумма для выгодного вложения остается главным недостатком для украинцев, которые не имеют крупных сбережений.   

По словам Виктора Скаршевского, согласно последним данным 78% ОВГЗ номинированы в иностранной валюте.

“И если в гривнах процентный доход увеличивается на 3-4%, а при вложениях на сумму от 1 млн гривен может дойти и до 7%, то в долларовом эквиваленте – это на 2% больше”, – объясняет эксперт высокий спрос на валютные ОВГЗ.

Как не попасться в руки мошенников, покупая гособлигация

ОВГЗ считаются достаточно благоприятной почвой для аферистов, где вращаются немалые денежные суммы. Казалось бы, люди  стремятся вложить деньги и потом получать доход, но в результате – попадаются на удочку к мошенникам и остаются ни с чем.

Как рассказал нам юрист Юрий Белоус, рынок ценных бумаг в Украине практически не защищен, поэтому желающих нажиться на чужих деньгах предостаточно.

“Лучше обращаться только в надежные банки и тщательно проверять условия заключаемых договоров с брокерами. Инвестору нужно внимательно изучить брокерский договор перед подписанием. Если компания-посредник не проверяет происхождение средств, о чем говорится в законодательстве, – нужно насторожиться. Мошенники часто пытаются ускорить процесс, делают все быстро и подгоняют свою жертву”, – объясняет специалист.

К слову, взаимоотношения на рынке ОВГЗ, регулируются Законом Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке". Здесь инвестор может узнать о размещении, обращении ценных бумаг и осуществление профессиональной деятельности на фондовом рынке. А сама деятельность юридических лиц на фондовых рынках лицензируется, то есть покупатель ОГВЗ должен потребовать лицензию, разрешающую фондовую деятельность. Что касается бирж, то на официальных сайтах всегда можно найти информацию по уставным документам и внутренним положениям.

Сколько человек в Украине покупают ОВГЗ

Согласно официальным данным Нацбанка, по состоянию на 16 января текущего году физические лица приобрели гособлигации на сумму 6,1 млрд гривен. На первый взгляд, сумма кажется обнадеживающей. Но, если разделить ее на оптимальную сумму для вложений – 300 тыс. гривен, то получается, что только 20 тыс. украинцев приобрели гособлигации.

“Физические лица, которые приобрели ОВГЗ, составляют всего 0,8% от общего объема всех украинских ОВГЗ.  Это мизерная цифра. А если сравнить объем ОВГЗ с депозитами, то гособлигации занимают всего 1,2%”, – говорит Виктор Скаршевский.

Облигации или депозиты – что негативно отражается на экономике страны

На сайте Нацбанка говорится, что депозиты физических лиц, как в национальной валюте, так и в иностранном эквиваленте, составили 500 млрд гривен по состоянию на 1 декабря 2018 года. То есть, депозиты признаны более долгоиграющим, объемным, эффективным инструментом для экономики страны, а для самих украинцев – более доступны. По мнению экономистов, депозиты способны положительно влиять на общую экономическую ситуацию. Банки кредитуют эти деньги, а затем – вкладывают их в бизнес, который в конечном итоге создает оборот денег, возвращая их обратно.

С гособлигациями ситуация немного другая. По факту, ОВГЗ способны покрыть дефицит государственного бюджета и на этом пожалуй все. Гособлигации – это долг государства, который покрывает безвозвратные расходы. За этот счет оплачивается социальная помощь и другие подобные выплаты. А с точки зрения экономики, высокий процентный доход ОВГЗ  в 20% создает так называемую финансовую пирамиду. Если государство не сумеет заработать деньги, чтобы вернуть их обратно, придется увеличивать налоговое давление либо вгонять нацвалюту в инфляцию.

Хотя Украине такой исход событий пока не грозит, поскольку из заложенных на внутренние заимствования 202 млрд гривен реализуются только 6,1 млрд гривен.

Анастасия Пасичная


Подписывайся на NEWSONE в Facebook. Узнавай первым самые важные новости.